下一個兆元產業?一張表從生技醫療規模看投資趨勢

理財周刊/新聞中心 2022-09-21 13:30

醫療與科技相關基金是投資人的最愛!無懼今年市場走勢震盪,根據統計,投信發行的全球產業型基金,規模前十強幾乎由醫療、科技兩大產業包辦,顯見這兩大產業的成長前景受到投資人肯定。

在全球高齡化及肺炎疫情擴散下,帶動醫療保健產業長線爆發力商機,PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,不只投資人偏好醫療產業的投資,國際法人資金同樣青睞醫療生技產業,根據券商美銀美林最新全球經理人調查報告,目前醫療產業為多數經理人首要增持配置標的,反映出同時具備高成長與防禦特色的醫療類股,在面對市場震盪期間,往往更突顯出其高投資價值。

就歷史經驗來看,第四季是布局醫療保健最佳時機,據統計,近10年第四季布局MSCI世界醫療保健指數,平均1年報酬達12.6%,若進一步細分醫療保健股表現,運用醫療Plus預防的醫療保健新趨勢策略,在升息循環結束後,報酬表現更勝傳統的MSCI醫療保健指數,主要原因在於醫療保健新趨勢策略更能網羅醫療多元新商機,掌握醫療產業輪動漲升行情。

近10年第四季布局MSCI世界醫療保健指數平均報酬率(%)

資料來源:Lipper,台新投信整理,資料期間:2012/6/30~2022/6/30 ,產業資料採用過去十年MSCI World Health Care Index。【統計資料與投資建議僅供參考,不必然未來績效保證。】

另外,江宜虔表示,儘管IMF分別下修今、明兩年全球經濟成長預期至3.2%、2.9%,顯示企業面臨財務下修風險,不過從近月通膨數據和緩下降來看,醫療生技這類成長型類股股價進一步修正的風險已逐漸緩和,且研究機構Factset亦預期,今年美國整體醫療產業盈收年增幅將達7.7%,顯示醫療產業深具投資機會。

由於醫療生技產業之下的次產業發展各有不同,江宜虔說明,近期中小型生物科技公司併購案相當活絡,其公司併購案件溢價幅度已達到100%至122%之多,成為推升近期中小型生技類股股價的重要動能;在新藥研發方面,正面的新藥研發進度同樣能為股價提供揚升動力,加上目前生技類股股價偏低,預期在正面臨床實驗結果激勵之下,有利未來成長空間。

台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏指出,健康產業可分為醫療性和預防性健康服務兩大類,醫療產業偏重治療、預防保健偏重預防。麥肯錫估計,預估全球健康生活商機至2030年,可望超過15兆美元,年化成長率達 5%~10%,涵蓋治病需求,也包含預防保健及更好的身體體格等範圍,打破過去大家對於醫療商機僅限於治療範疇的刻板印象。在未來十年內,健康促進產業,是不可錯過的主題趨勢財。

黃俊晏表示,近幾年來創新醫療崛起,帶動醫療保健產業的成長力道。在數位醫療方面,「電子病歷」、「電子健康紀錄」、「心電圖偵測數據」到醫院龐大「醫療資訊系統」整合,均屬於其範疇,根據Emergen Research分析,預計到2027年「全球健康大數據市場」價值達780.3億美元,數據醫療也是Google、Apple等科技公司的下一個計畫進軍的戰場。此外,基因定序因成本下降,診斷商機湧現,研究機構BIS Research指出,基因檢測成本在過去20年已下降10萬倍,2020年全球檢測市場規模約1.3兆美元,預估至2030年會提升至3.5兆美元,規模翻倍。

至於製藥、生物科技、醫材方面,江宜虔認為,雖然近期製藥大廠受到供貨受原料短缺,表現較為疲弱,但仍有不少公司將迎接重磅藥物問世所帶動的獲利商機,而受惠於疫情期間的遞延需求,醫療服務產業近期表現相對亮眼,值得投資人留意。

江宜虔指出,由於醫療產業相對其他產業具有高報酬、低波動的特性,使得市場給予該產業價值評估較高,而經過年迄今的拉回之後,MSCI全球醫療指數相對於MSCI全球股價指數股價評估已處於2008年金融風暴以來相對低點,建議投資人不妨逢低分批布局,以參與產業未來的成長性。

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