大盤一舉突破季線!法人、分析師佈局策略大不同?

理財周刊/新聞中心 2022-08-15 17:30

受惠於美股大漲,台股今(15)日一舉突破季線,大漲逾百點。上週台股在美國通膨傳來好消息的激勵下,多頭反攻,指數有脫離盤局之姿,原本擔心美國議員來訪、引發中共實彈演習會衝擊台股,不過從台股開高震盪後一路穩定上攻發現,大內資金回來了!

PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,今日加權指數上漲且量能擴大至2347億元,相較於上週平均僅2000億元的成交量能再放大,有助於這波指數多頭續航力,雖然在經濟數據方面,主計總處公布最新經濟預測,下修今年國內生產毛額成長率至3.76%,較5月下修0.15個百分點,並上調消費者物價指數年增率至2.92%,創下14年新高,不過台股先前的回檔已反映利空訊息,因此無損於這波反彈走勢。

至於國際市場方面,美股在六月份CPI年增達到9.1%的高點後,反而展開上漲攻勢。就NASDAQ而言,七月中突破季線後持續推進,到八月份再越過半年線,且扭轉季線的頹勢,縱使分析人員還在討論CPI走向與FOMC決議的變動,可是市場已經認定CPI年增9.1%都沒有積極行動,未來FED不會用利率強力壓制通膨,而要讓通膨在基期與物價的和緩變化中自然退燒,美股有恃無恐。

安聯投信台股團隊表示,考量聯準會積極升息後對經濟影響的程度會逐步顯現,所以在衡量企業庫存調整和產業展望等是否已經有落底訊號,建議仍需再等待下一個檢查點、即第三季財報和法說訊息,作為參考。

從美股表現來看,倫元投顧分析師楊天迪認為,目前所有指數都站上半年線,美股反彈如此強勢的主因在於,不僅通膨降溫,更重要的是經濟數據並未轉壞,機構預估美Q3經濟成長率可望轉正,吸引投資人重新歸來。

另一方面,安聯投信台股團隊表示,面對美股的反彈,由於美股很多都是具有強勢品牌的優勢,對於市場波動較能抵禦,但因未來經濟因升息因素而放緩、進而對終端消費等對於台股相關供應鏈的長鞭效應,則仍須觀察。

台股上市櫃公司7月營收在本週已全數公布完畢,整體合併營收月減7.71%,但年增幅維持6.83%,累計前七月合併營收更是繳出雙位數年增率10.42%,顯示企業營運成長動能仍佳,加上美股超級財報週表現也是達七成公司優於預期,明顯提振整體投資信心,帶動台股這波反彈走勢持續。

安聯投信台股團隊表示,現階段,基本上仍將台股的走勢視為反彈,基本面的真正落底仍待觀察。態度上仍是勿追高、中性看待,聚焦基本面擇優慢慢布局為較佳應對策略。

就布局方向,安聯投信台股團隊表示,仍持續聚焦包括:市占率提升、產品滲透率增加、規格提升、缺料緩解、抗景氣循環;電子部分如IP/ASIC/HPC、雲端伺服器、車用電子、先進製程、網通與工業電腦;傳產部分如內需消費、航太軍工等。

廖炳焜認為,台股自7月中旬低點反彈已超過一成幅度,後續須持續觀察電子業庫存及第三季銷售動能能否轉強,若持續好轉搭配量能擴大,則台股反彈行情可望持續,惟全球高通膨、經濟成長放緩等趨勢仍未改變,在外部變數仍大的前提下,投資人宜適時獲利了結,並採取電子、金融、傳產平衡配置。

對於本周投資策略,永豐金證劵認為可關注以下四點:

一.ED現底牌,資本市場有支撐:美國六月CPI爆出年增9.1%,七月底的FOMC會議只升息3碼,已經讓市場懷疑FED沒有力抗通膨的打算。七月CPI則降到8.5%, FED官員應該更有理由溫和升息,加上美股已經扭轉季線,可以大膽假定底部已出現。

二.短線熱絡,保持冷靜:台股週K連六紅,日KD則來到80以上,自國安基金決定護盤以來,台股已上漲約1400點,再加上逼近季線壓力,短線過熱,不過長期趨勢顯現變化,跡象雖未明確,但多方逐漸占優勢,所以短線建議冷靜,把握拉回機會。

三.利空實現,尋找標的:七八月已有多場公司的法說與財報接踵登場,內容普遍談到需求疲弱與庫存過高,不過比對法說與股價表現,市場有提前反應利空的現象,建議尋找利空不跌股票,並配合法人動向。

四.注意量能,等待時機:綜合以上分析,本週多方攻勢可能加快,但也容易累積風險,注意量能變化,2500億以上大量容易出現拉回,追價謹慎,逢回可增加持股,選股以跌深科技股優先。本週指數區間看15000點至15600點。

「台股現階段則是投資人進場謹慎,使得成交量無法穩定增加,不過就是因為量能未大幅擴增反而反彈行情不會受挫。」楊天迪認為,目前台股唯一的變數只剩下區域政治的干擾希望平息,然從大資金內資做多心態轉強來看,只要沒出現擦槍走火,台股的反彈結構就會越來越紮實;策略上可選擇目前市場人氣最旺的IC設計、時序進入拉貨旺季的蘋果派、以及長線看好的台積供應鏈,作為短中線操作方向。

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