台海危機、財報季壓力 還有反彈行情?分析師:短線保留現金

理財周刊/新聞中心 2022-08-03 19:00

台股七月底成功站上萬五關卡,反攻氣勢是否能夠持續,成為投資人接下來關注的焦點。中國宣布8月4日起將在台灣周邊進行3天實彈軍演,看來中國不敢惹美國,卻要來拿台灣出氣,這是裴洛西訪台產生的政治效應,也是大內資進場意願不高的原因。

從台股結構分析,倫元投顧分析師楊天迪認為,此波台股從13928點反彈至15035點之後壓回,目前正進入拉回修正格局中,由於中國軍事、經貿反制動作太大,短期間台股也很難向上突圍,加上軍演最衝擊市場信心,一般散戶投資人追價意願不高,且大資金也不會貿然進場,一直要等到8月7日中國軍演結束後,台股才有可能擺脫消息面干擾;在這段動盪時期盡量保留現金為主。

凱基投顧表示,儘管未來半個月市場仍需面臨台海危機與財報季的利空壓力測試,但市場風險偏好提高將支撐指數下檔風險,同時看好今年的強勁反彈行情即將到來,建議投資人於股價拉回時逢低分批布局。

從大環境來看,楊天迪認為,美股因面臨半年線壓力而拉回,同樣的回檔但強弱不同,從三大指數表現來看,以科技類為主的NASDAQ指數,以及半導體類的費半指數,其回檔幅度比道瓊指數小(相對抗跌),由此得知,上半年因升息壓抑的科技類股,在升息循環可能減緩下,成為此波反彈的主角。不過,台股電子類股卻始終弱勢,主要是電子股多是市場主力控盤,現在大內資因為大環境的利空因素太多而無進場意願,導致電子股無法醞釀出階段主流,於是題材股、低價股等中實戶主導的族群成為盤面人氣方向。

凱基投顧表示,今年第3季末至第4季反彈行情的催化劑來自於四大因素:1.蘋果啟動備貨週期、2.企業財報進入空窗週期、3.聯準會進入升息放緩週期、4.股民悲觀情緒進入谷底週期。凱基投顧調查,第3季末將適逢蘋果iPhone14開始大量備貨,今年供應鏈iPhone14的備貨量將會維持去年約85M(百萬支)水準,是今年少數具有訂單韌性的品項,加上目前蘋概股估值處於本益比10倍的谷底位置,旺季效應將支撐行情。8月中旬過後適逢財報進入空窗期,市場分析師對企業的獲利下修或評等調降等動作也會稍作休息。

此外,聯準會主席鮑爾於FOMC會議釋出鴿派訊號,讓市場開始相信聯準會將會放慢升息速度,市場目前最新預期今年底前剩餘3次(9月、11月、12月)的FOMC會議將分別升息2碼、1碼、1碼,相較6月與7月的各升息3碼,升息速度將顯著放緩。儘管國際資金今年以來持續大舉拋售台灣、韓國、印度等亞洲新興市場股市,但近期賣壓已顯著縮小,加上聯準會放緩升息速度將可能阻礙美元指數的強勁升勢,有助降低國際資金持續拋售亞股的意願,甚至有可能轉賣為買。

最後一點,台灣股民對未來半年投資股票的信心指數已降至歷史低位,回顧往年數據,當此信心指數降至50以下,3個月後台股的累計投報率平均可達6%,6個月後則達13%。凱基投顧建議投資人,可趁利空打壓股市時向下布

局,看好族群為蘋概、雲端/資料中心、汽車電子、綠能等需求具有相對韌性的次產業。

整體分析,楊天迪則認為,台股走向以中小型股為主的單兵作戰結構,因為買盤偏向搶短,故屬於個股表現為主,基於目前台股仍處於恐慌不安階段,短線保留現金等待適合時機再進場。

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