五月美國CPI創新來到8.6%，聯準會鷹派強力升息，昨天利率決策會議宣布六月分升息三碼，市場疑慮的停滯性通膨，可能發生嗎?
理財周刊財經主筆林修峰表示，通膨持續創高二個因素----油價、糧食，都跟俄烏戰爭有關，其實，FED再怎麼升息，都無法控制油價。
他表示，美國和沙國關係不好，拜登計畫到沙烏地阿拉伯訪問，希望沙國增加石油產量，若戰事不解決，無法真正解決油價問題，其次，美國要賣給歐盟天然氣，但美國自己本身不夠用，夏天還好一些，若是到冬天需求量大，戰爭沒結束，能源價格還是會繼續漲，通膨壓力還是會持續。
今日(6/16) FED聲明，堅定打擊通膨，所以接下來，不管失業率是否攀高，六月升息三碼以後還會再繼續升息，七升三碼、九月升二碼、十月升二碼、十一月升一碼、十二月升一碼，預計年底利率升到3.5%左右，甚至喊到明年利率升到5%。
美FED預計2024年開始降息，意思是說，2023年經濟會開始衰退，目前經濟還可以撐住的因為是失業率低、企業第一季獲利亮眼，加上下半年旺季，一來一往，預計今年GDP可達1.7%，比起去年GDP 4%的高基期，還是勉強過關。
再來，從道瓊指數來看，聯準會五月升息後，並未完全觸底，目前道瓊指數30668點，本益比16倍，道瓊最低的本益比14倍，大約28000點，距離觸底還有2000點距離，FED還有空間再升息。
事實上，FED再怎麼升息，都沒有辦法影響到油價，唯一影響的是消費成本變高，民眾縮衣節食，經濟開始衰退，物價才會往下掉。
然而，升息使否引發停滯性通膨，林修峰說明，停滯性通膨有兩個條件，一是物價持續維持高檔、二是經濟衰退，以目前來說，物價高漲，但經濟並未衰退，不能算是停滯性通膨，但是若明年經濟衰退，俄烏戰爭仍然持續影響油價、糧食，通膨持續升溫，停滯性通膨不無可能。
回溯一九八〇年代，沙烏地阿拉伯不配合石油增產，引發石油危機，當時的聯準會主席為縮減需求，一口氣把利率升到20%，造成停滯性通膨，這一次，俄國禁運石油、關掉輸往波瀾的天然氣，即便是降低中國關稅，運價還是持續高檔，通膨問題不會真正解決。
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