美伊和談再陷僵局，債市漲跌互見。根據美銀引述 EPFR 統計資料顯示，在市場震盪之際，資金仍持續流入債市，截至 2026 年6月3日止的一周（5月28日至6月3日）， 投資等級債券以淨流入力道增強至140.1億美元且持續居冠，新興市場債和非投資級債亦維持淨流入。
針對近期債市表現，安聯投信表示，美國職位空缺數升至近兩年來最高，反映勞動力市場韌性。美國宣布以黎同意執行停火，但真主黨拒絕遵守以黎停火協議，債市漲跌互見，新興主權債與美國市政債持續漲幅領先，通膨連結債與政府債表現則表現落後。
近期受到美伊局勢再度陷入僵局，使市場對債市不穩情緒再起，美國10年期公債殖利率過去一周走升2個基準點，收在4.47%。
就主要債市的資金面，安聯投信表示，投資級債震盪，資金淨流入金額暴增；非投資級債則是呈現「基本面穩健、技術面強勁，但受地緣政治與油價波動干擾」的格局。雖然短期價格承壓，但企業融資需求與投資人認購熱度仍顯示市場風險承受能力相當良好。
就經濟數據與美國聯準會態度，安聯投信表示，美國近日陸續公布的ADP私部門、非農就業、失業率等一系列勞動市場指標均超乎預期，從基本面來看，反映就業市場在物價壓力、甚至在經歷地緣衝突後，整體依然穩健，儘管這推升聯準會升息預期，但可觀察到僵固性較高的服務類通膨已自疫情高峰值下降，面對商品類通膨高波動和不確定性，多數官員願意進一步觀察後續外溢效果。
安聯投信表示，雖然非農數據引發升息擔憂，但觀察CME利率期貨，政策利率預期和5月底並無太大變化，預期今年升息1碼機率僅小幅上揚，其中2026保持利率不變仍是主要預期；此外和貨幣政策敏感度最高的美國2年期公債殖利率已來到4.15%，相較目前政策區間3.50%-3.75%，已提前反映升息約1碼的政策行動，在這樣背景下，聯準會急於升息的壓力反而有限，能夠保持耐心繼續觀察後續市場的諸多變數。
安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示，儘管中東情勢仍在，但預期在企業投資、消費支出（受惠於減稅與退稅）、監管放寬、能源與國防開支，以及信貸擴張，都將支撐實質GDP成長。策略上，仍建議投資人透過多元收益來源與跨資產分散策略，以掌握長期投資機會並優化風險報酬，仍是面對市場波動頻繁的較佳應對策略。
債券基金資金流向
| 時間 | 投資級債 | 非投資級債 | 新興市場債 |
| 近一周 | 140.1 | 21.8 | 12.3 |
| 今年來 | 2164.0 | -72.0 | -16 |
資料來源：美銀、EPFR截至2026/6/3單位：億美元
《原文來自:安聯投信》
