台股行情季節性效應?法人:進場關注三大產業

理財周刊/新聞中心 2022-12-06 19:00

台股回檔了!加權指數於12月1日衝高至15152點之後開始拉回,今(6)日是第3個交易日,倫元投顧分析師楊天迪認為,當台股11月16日衝上半年線後有拉回壓力,不過,當時因為選舉在即,使得加權指數採取「以盤代跌」的模式進行修正;現在利用美股的拉回順勢進行調整也是正常的現象,只要沒有「大量長黑」結構出現,中多的架構會在適度修正後持續進行。

12月份以來,台股進入萬五攻防戰,根據2012年以來各月份股價表現顯示,歷年年底至隔年2月農曆年後月份,通常是台股表現較堅實的期間,平均上漲機率高、且股價呈現上揚,第一金工業30 ETF(00728)經理人牟宗堯指出,年底適逢大型機構資產配置調整期,加上台股過往多有元月行情與紅包行情等利多加持,市場預估台股明年股價的相對低點落在第一季、隨後股價可望呈現逐季攀升,以股市領先基本約一季至兩季的時間觀察,台股若見整理期提供加碼佈局進場好時機。

昨(週一)晚美股大跌,大跌的原因讓人傻眼,反映「非農就業優於預期」,可是這個消息上週五就出來了,當天美股係開低走高,結果卻在週一反映此利空,可見美國投資人的情緒相當不穩定,楊天迪表示,短期來看,美股將進入修正格局。

歷經全球股價波動放大的2022年,牟宗堯表示,從美國10月份的通膨數據降溫,聯準會11月份會議釋出升息步伐可能放緩等訊號,目前研判,聯準會明年第一季完成升息機率高,也使得股價後市修正風險可望逐步降溫。

不過,整體台股仍必須留意包括:半導體庫存修正風險、美元是否再出現大幅升值及外資賣壓,及後續台灣上市櫃公司的財報數據表現等,牟宗堯提醒,半導體產業庫存數據,目前市場推估上半年可望調整完畢,另外,美元走勢牽涉到聯準會是否再度出現出乎預料的升息幅度,及經濟再現大幅衰退的力道等,目前市場觀點看來,升息維持放緩步伐,而經濟雖受到升息干擾,但就業與薪資成長的數據觀察,經濟的調整呈現溫和適中力道。

至於,企業獲利數據觀察,牟宗堯說明,台灣企業前三季獲利表現仍見亮麗,台灣以出口企業為主,獲利數據受惠美元相對強勢表現挹注,至於明年度的企業盈餘雖然可能呈現衰退,以股價通常領先基本面一季至兩季表現,預估明年股價的低點可能出現在第一季,逢股價回檔低點宜站在多方逐步加碼。

第一金投信也指出,統計近十年台股平均本益比為16.1倍,近一年股價修正中,已使得台股本益比回落至11倍水準,本益比位處十年平均值減一至兩個標準差間,過往台股本益比降至十年平均值減一倍標準差以下進場,Bloomberg資料統計,投資一年的正報酬機率超過九成,平均股價漲幅為14.5%。

第一金工業30 ETF(00728)追蹤臺灣指數公司台灣工業菁英30指數投資,該指數成份股篩選兼顧股票市值、公司獲利、低負債比財務體質穩健,且著重長期股利穩定因子特性,整體投資更有利於抗經濟逆風,Bloomberg資料顯示,台灣工業菁英30指數過去五年平均股息殖利率為4.42%,高於台股加權指數股息率均值3.56%,2022年預估台灣工業菁英30指數股息殖利率為5.89%,亦高於大盤的4.57%。

第一金工業30 ETF(00728)主要投資大型權值、藍籌股,也是這波外資回流的資金受惠股,此外,該ETF亦設計有台股ETF投資人最愛的配息機制,採年度配息機制,能降低頻繁配息的額外成本負擔,且每年元月份進行除息,更能將前一年度的收息全面涵蓋。第一金投信指出,投資人看好跨年度之際台股行情季節性效應,又想參與息收機會,宜把握近期台股股價攻防整理期進場時機。

楊天迪分析,從今天電子比重降至55%以下可知,每次國際盤不佳,則市場派買盤就會自動避險,今天較強的非電族有:遊戲族群歐買尬(3687)、生技基亞((3176)、羅麗芬(6666)、以及台電電網相關股華城(1519)等;投機力雖然轉向、但並未撤退,台股只是回檔、並非反轉。

盤面觀察,今天矽智財族群表現相當亮眼,該族群跟ABF基板同是第一波主攻部隊,昨(5)日ABF基板族向上突破,今天矽智財又相對抗跌,由此可知,大內高手(大資金內資)仍逗留在其中,故此處的回檔可視為正常的換手結構,等拉回量縮後尋找標的逢低布局,可關注車電、伺服器、半導體設備。

【延伸閱讀】

房地產相關新聞

留言討論區

相關閱讀推薦
相關閱讀推薦