近期隨著農糧原物料價格回落、油價跌破百元，市場通膨恐慌情緒已同步自高峰回落，取而代之的是逐步升溫的衰退恐慌，儼然成為影響全球實體經濟、資本市場及央行貨幣政策的重要變數，也會是影響股市跌深反彈行情續航力的重要關鍵。
過去堅稱美國經濟成長強勁的美國財政部長葉倫，近期已改口表示美國經濟成長正在放緩，並承認經濟存在衰退的風險，但認為衰退並非不可避免，因為衰退是經濟廣泛疲軟所致，美國就業數據和消費支出依舊強勁，顯示目前美國經濟並未陷入衰退。
不過，美國現在經濟未陷入衰退，不代表未來就不會發生。根據標普全球編制的採購經理人初步調查，美國七月服務業PMI 初值降至47，綜合 PMI 初值降至47.5，雙雙跌破榮枯線的50並創26個月新低，為疫情爆發以來首次出現萎縮，加上服務業占美國GDP70％，加深市場對美國第三季經濟衰退的擔憂。
在衰退預期、民眾消費縮手、企業資本支出觀望及產品生產減少的交互影響下，各產業景氣勢必都會受到負面衝擊，今年獲得台灣投資人追捧、股東人數大增的半導體、金融、貨櫃航運、電子代工及塑化等產業也難逃此命運，將會是阻礙未來股價反彈或回升的絆腳石。但若各國政府經濟政策開始從抗通膨轉向抗衰退，這顆大石頭就可能會被移開，創高股市擺脫目前空頭格局的機會。
電子代工 持續面臨產品出貨下修挑戰
在今年股東人數大增排行前百名的電子代工廠依序為仁寶(2324)、緯創(3231)、華碩(2357)、廣達(2382)，近期營運將持續受到PC、NB等終端產品銷售下修影響，連帶股價反彈之路可能會走走停停。
另在筆電部分，近日拓墣產業研究院則基於下半年全球筆電市場需求迅速反轉，將下半年預估出貨量下修5.2％至1.09億台，年減14.2％，2022年全年出貨量也下修4.9％至2.12億台，年減13.8％。
塑化產業第三季旺季不旺
在今年股東人數大增排行前百名的塑化廠依序為南亞(1303)、中石化(1314)、台塑(1301)、台聚(1304)。
塑化產業的需求常以GDP成長率為衡量指標，中國目前又仍是亞洲規模最大製造及與出口國家，若中國GDP下滑或衰退導致製造業低迷，將連帶衝擊整個亞洲原物料需求，塑化產業景氣必受影響。
目前台塑四寶的台塑、台化及南亞均認為第三季恐旺季不旺，台塑、台化皆已預告第三季營收恐將較第二季轉弱，南亞則受惠電子產品進入下半年需求旺季，第三季營收有機會較第二季略增。
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